Mis on püsiv kaotus krüptos?

Krüptoturg on ühtaegu ettearvamatu ja muutlik ning raha kaotamiseks on palju võimalusi. Krüptotööstuses võib fondide kaotus tuleneda mitmetest teguritest, nagu halb investeering, varade valel ajal müümine või püsiv kahju.

Mis on aga püsiv kadu ja kas see on krüpto üks riskantsemaid elemente?

Mis on püsiv kaotus?

Krüptoturu eriti lahutamatuks osaks on likviidsuskogumid. Likviidsuskogumid hõlmavad börsil või sarnasel platvormil olevaid kasutajaid, kes koondavad oma varad ühte kohta, et platvorm saaks eesmärgi saavutada.

Näiteks Ethereumi plokiahel kasutab oma ploki valideerimisprotsessis panustamise kogumeid, mida nimetatakse panustamiseks. Kuna üksikisik vajab vähemalt 32 ETH-d, et olla plokiahelas sõltumatu valideerija, otsustavad paljud koondada oma raha panustavatesse kogumitesse. Panustamisbasseinides võib olla tuhandeid kasutajaid ja on krüptokasutajate seas ülipopulaarsed. Siiski ei tule nad ilma oma riskideta.

Panustamisprotsessis peab kasutaja sageli panustamisperioodi ajaks osa oma rahast lukustama. Kuid kuna krüptovaluutade hinnad kõiguvad kogu aeg, on peaaegu kindel, et mündi hind panustamisperioodi lõpus erineb selle varasemast väärtusest. Kuigi need hinnaerinevused on tavaliselt minimaalsed, võivad suured muutused turul põhjustada mündi väärtuse märkimisväärset langust või tõusu.

Kui hinnamuutused põhjustavad kauplemispaari volatiilsust ajal, mil keegi oma raha panustab, võib see kaasa tuua püsiva kahjumi. Kui kauplemispaari hinnaerinevus kasvab, kasvab koos sellega ka teie risk püsivale kahjule. Kui tekib püsiv kahju, ületab hoiustatud krüpto väärtus selle, mis on teile kättesaadav pärast likviidsuskogumis viibimist.

Püsiv kaotus on tavaline ka ühe stabiilse mündiga kauplemispaaride puhul. Kuna stabiilsed mündid on vähem allutatud drastilistele väärtusemuutustele (kuna need on seotud traditsiooniliste valuutade ja reservidega), on see lihtne et paari teise krüpto puhul tekiks turutrendi tõttu hinnakõikumine, samas kui stabiilne münt jääb just selliseks, stabiilne. Kuid selline fondikaotus võib toimuda olenemata sellest, kas paaris on stabiilne münt.

Vaatleme näidet püsivast kadumisest, et saaksime sellest lihtsamini aru.

Kiire näide

Oletame, et krüptokasutaja nimega Mark otsustab deponeerida 80 Algorand (ALGO) ja 2 Cosmos (ATOM) likviidsusfondi. Sissemakse hetkel on üks ATOM väärt 40 ALGO. Oletame, et basseinis on kokku 800 ALGO-d ja 20 ATOM-i ning Markil on 10% osalus.

Sel ajal, kui Marki raha on basseinis, tõuseb ATOMi hind, nii et üks ATOM on nüüd väärt 80 ALGO. See tähendab, et kauplemispaari kahe märgi vahel on nüüd oluline hinnavahe ja seega on muutunud ka kahe vara suhe. Seetõttu lisavad arbitraažikauplejad nüüd basseini rohkem ALGO-d, võttes samal ajal ära osa ATOM-ist.

Peale selle on nüüd basseinis 1600 ALGO ja 10 ATOM. Sel hetkel otsustab Mark, et soovib oma raha panustatud kogumist välja võtta, kuna talle on jäänud mulje, et ta kaotab raha, kuna kogus on väiksemad ATOM-i summad.

Oma 10% aktsiaga on Markil õigus välja võtta 160 ALGO ja 1 ATOM. Kuna tema väljavõetud vahendite suhe erineb nende hoiustamisel, on tema tootlus nüüd negatiivne.

Kas saate püsivat kaotust tagasi pöörata?

Kuna basseinis olevad likviidsuse pakkujad teenivad raha kauplemistasudest, mida võetakse iga basseini kaudu tehtud tehingu eest, võib sel viisil teenitud kasum mõnikord kahju korvata. Kuid see ei ole kindlasti alati nii ja see sõltub kauplemispaari hinnamuutusest tuleneva kahju määrast.

Aga mis muudab püsiva kaotuse püsimatuks? Noh, kui kasutaja otsustab hoida oma vahendeid likviidsuskogumis pärast seda, kui hinnamuutus on põhjustanud rahaliste vahendite kaotuse ja need juhtuvad uue hinnamuutuse tõttu tagasi põrkama, on kaotus vaid ajutine. Kahju muutub püsivaks alles siis, kui kasutaja otsustab pärast esialgset hinnamuutust oma raha välja võtta, täpselt nagu Mark tegi ülaltoodud näites.

Püsiv kahju mõjutab praegu väga suurt osa likviidsuskogumeid kasutavatest isikutest, kuigi paljud ei ole sellest teadlikud. Selle põhjuseks on asjaolu, et mõnikord võib kasutaja kogumis olevate rahaliste vahendite väärtus isegi tõusta, kuid see ei too neile siiski nii palju kasumit kui žetoonide ostmine ja hoidmine (tuntud ka kui HODLing). Basseinitasud võivad olla üsna kopsakad, nii et need võivad kasutaja basseinis kiiresti kasumi sisse süüa.

Püsiva kaotuse vältimine

Püsiva kahjumi risk esineb enamikus likviidsuskogumitest. Püsiva kahju tekkimise võimalus suureneb aga siis, kui kauplemispaari üks või mõlemad märgid on hinna poolest kõikuvad. Seega peaksite alati enne likviidsuskogumi sisenemist kauplemispaari žetoonide kohta veidi uurima, kuna võite märgata, et nende hinnad on väga kõikuvad.

Samuti tasub olla teadlik automatiseeritud turutegijast ehk AMM-ist, mida kasutate likviidsuskogumis. AMM-id on teatud tüüpi detsentraliseeritud vahetusprotokollid, mis motiveerivad kasutajaid saama kogumis likviidsuse pakkujateks. Börside tellimusraamatud asendatakse sageli AMM-idega, andes teed usaldusväärsele protsessile, mille käigus saab kauplemispaare täpselt hinnata.

AMM-e kasutatakse ka selleks, et tagada, et paaris olevate varade suhe jääks kogumis hinnamuutuste korral võimalikult tasakaalustatuks. Need toimivad selliste basseinide selgroona, kuid võivad ka segamise korral muutuda problemaatiliseks.

Mõned inimesed muudavad AMM-e, tekitades neile vigu, mis võivad teie raha määramata ajaks basseini lukustada. Seega on oluline kasutada väljakujunenud ja usaldusväärseid AMM-e, kui soovite saada likviidsuse pakkujaks. Peaksite olema eriti ettevaatlik, kui bassein pakub tulu, mis tundub liiga hea, et tõsi olla, nagu siin on tõenäoliselt mingisugune rahaline saak, mis võib jätta teid halvemaks, kui olite esialgu. Lühidalt, mida kehvem on AMM, seda rohkem puutute kokku püsivate kadudega.

Olge krüpto kasutamisel teadlik püsivast kadumisest

Püsiv kahju on juba mõjutanud tuhandete või isegi miljonite eraisikute krüptovarasid ja see jätkub seni, kuni turul eksisteerivad likviidsuskogumid. Seega, kui kasutate likviidsuskogumeid või kavatsete seda teha, kontrollige kindlasti Teie valitud kauplemispaar enne millegi kohustuse võtmist, kuna see võib säästa teid märkimisväärse fondi eest kaotus.

Viimase kümnendi jooksul on varastatud 12 miljardit dollarit krüptovara

Loe edasi

Autori kohta