Stabiilsed mündid on krüptoinvestorite jaoks kõne alla tulnud seoses hiljutiste võitlustega, mida mõned projektid on oma väärtuse säilitamisel pidanud. Nii muutliku vara puhul nagu krüpto, imestavad inimesed, kuidas need projektid suudavad oma väärtust tavatingimustes hoida.
Enamiku stabiilsemüntide projektide puhul pärineb märgi väärtus selle aluseks olevast süsteemist, mitte turujõududest.
Mis on stabiilne münt?
A stabiilne münt on krüptovaluuta token, mille väärtus põhineb seotud varal, nagu fiat-valuuta, kuld, vääriskivid jne. Teisisõnu, stabiilne münt on krüptovaluuta, mis ühendab füüsilise fiati või varad plokiahelaga.
Stabiilmüntide eesmärk on anda plokiahela kasutajatele stabiilne viis oma krüpto väärtuse salvestamiseks. Kõik, kes on krüptoruumiga suhelnud, teavad selle volatiilsusest. Seega, luues midagi püsiva väärtusega millegagi seotud, saavad krüptoomanikud osa oma varadest stabiliseerida.
Enamik stablecoini projekte otsustab kasutada oma sidujana fiat-valuutat. Seetõttu on paljud börsid seadistanud oma automatiseeritud turutegijad, et luua krüptovaluutade ja nende stabiilsete müntide vahel kauplemispaare.
Kuidas stabiilsed mündid oma väärtust hoiavad? Selgitatud 4 stabiilse mündi sidumise tüüpi
Mitte kõik stabiilsed mündid ei kasuta oma väärtuse säilitamiseks sama meetodit. Kuigi paljud neist projektidest kasutavad sidumise loomiseks fiati, võivad selle sidumise loovad süsteemid olla erinevad.
1. Fiati tagatud stabiilne mündid
Üks levinumaid viise stabiilse mündi sidumiseks on hoida käes valuutat, millega token end siduda soovib. Süsteemi loomine, kus kasutajad saavad vahetada oma reaalset raha stabiilse mündi vastu suhtega 1:1, tagab, et stabiilsed mündid ei tooda kunagi rohkem märke, kui toetajal on.
Enamik neist projektidest tugineb projektis hoitava valuuta haldamisel kolmandast osapoolest finantseerimisasutusele. Need asutused läbivad ranged regulatsioonid ja mitmed auditid, et tõestada oma kasutajatele, et nad on usaldust väärt.
See on aga nende stabiilsete müntide suurim probleem. Kuna need stabiilsed mündid nõuavad kõige haldamiseks tsentraliseeritud asutust, peavad kasutajad usaldama, et asutus on oma varade osas aus. Arvestades, et Bitcoin, algne krüptovaluuta, loodi tsentraliseeritud finantssüsteemidest eemale pääsemiseks, õõnestab seda tüüpi stabiilne münt krüpto algset eesmärki.
Siiski on paljud usaldusväärsed stabiilsed mündid fiat-tagatud. Sellised projektid nagu USD Coin (USDC) ja True USD (TUSD) kasutavad seda toetusmeetodit ja neil on vaatamata puudustele suur turukapital.
2. Kaubaga tagatud stabiilsed mündid
Selle asemel, et kasutada sidusena füüsilist valuutat, kasutavad kaubaga tagatud stabiilsed mündid oma tagatiseks hoopis muid varasid. Vara tüüp sõltub siiski projektist. Väärismetallid, nagu kuld, aktsiad ja isegi kinnisvara, on kõik näited varadest, mida seda tüüpi stabiilsete müntide abil katsetatakse.
Sarnaselt fiat-tagatud projektidele toovad kaubaga tagatud stabiilsed mündid krüptoruumi teiste varaklasside väärtuse. Kolmas osapool saab vara omandiõiguse ja jagab müüjale võrdse väärtusega stabiilset münti. See müüja võib igal ajal tagastada oma alusvara eest saadud stabiilsed mündid vara uue hinnaga.
Ja nagu fiat-tagatud projektid, sõltuvad ka need stabiilsed mündid oma tegevuses tsentraliseeritud institutsioonist, mis tähendab, et neil on palju samu nõrkusi. Kaubaga tagatud stabiilsed mündid peavad aga oma tegevuskuludesse arvestama ka ladustamist.
Enamik fiati valuutasid on kohanenud Interneti-panganduse ruumiga, mis tähendab, et enamiku fiati salvestusruum taandub lihtsalt panga digitaalsele pearaamatule. Kaubad töötavad erinevalt, kuna füüsiline kaup, nagu kuld või kinnisvara, võtab ruumi. Nende kaupadega seotud projektid peavad arvestama nende varade turvalise ladustamise ning tavaliste auditi- ja personalikuludega, et pinnal püsida.
3. Krüptoga tagatud stabiilsed mündid
Stabiilse mündi sidumiseks on ka muid viise peale füüsilise vara. Mõned stablecoini projektid loovad tasustamise infrastruktuuri, et veenda kasutajaid vahetama oma krüpto stabiilsete müntide vastu, luues krüptoga tagatud stabiilse mündi projekte.
Nendes projektides toimub kõik plokiahelas. Kasutajad vahetavad oma krüpto stabiilsete müntide vastu, tavaliselt lukustades oma krüpto tagatisega laenudeks, et saada osa oma krüpto väärtusest stabiilse mündina. Kuna krüpto hind võib radikaalselt muutuda, on nende laenudega oht, et need likvideeritakse, et hoida stabiilse mündi väärtust konstantsena.
Need süsteemid kasutada nutikaid lepinguid programmeeritud reageerima kasutajate või muude lepingute erinevatele sisenditele. Kuigi nutikad lepingud võimaldavad kõigel automaatselt töötada, võivad need olla ka haavatavus.
Nutikad lepingud töötavad ainult nii hästi, kui nende tegemiseks kasutatud kood. Kui kodeerija teeb vea või plokiahelasse on sisse ehitatud lünk nutikate lepingute käsitlemisse, võivad halvad tegijad nendesse lepingutesse siseneda ja neis olevad rahalised vahendid varastada. Tõepoolest, vigane nutikas lepinguline programmeerimine on olnud mõne jaoks suurimad krüptovargused.
Siiski on see probleem mis tahes detsentraliseeritud platvormiga, mitte ainult nende stabiilse mündiprojektidega. Krüptoga tagatud stabiilsed mündid püüavad neid žetoone luua detsentraliseeritud viisil.
4. Algoritmiga tagatud stabiilsed mündid
Lõpuks kasutavad mõned stabiilsed mündid märgi haldamiseks Seigniorage'i stiilis jaotussüsteemi, mida tuntakse kui algoritmilised stabiilsed mündid. Sarnaselt sellele, kuidas keskpangad kontrollivad tänapäeval valuuta loomist ja hävitamist, lõid valitsused oma kapriiside alusel valuutat või kehtestasid valuuta loomiselt makse.
Kuigi termin viitab vanematele rahapraktikatele, on kontseptsioon sama, kui algoritm haldab stabiilse mündi pakkumist ja sidumist. Stabiilmünte ei toeta varasid, mis tähendab, et pakkumine sõltub sellest, kui palju inimesi stabimünte ostab, müüb või muul viisil kasutab.
Sarnaselt krüpto-tagatud stablecoinidega töötavad need projektid täielikult plokiahelal. Kuigi algoritm vajab hooldust arendajate meeskonnalt, säilitab projekt juhtimiskanaleid, mis võimaldavad stabiilse mündi omanikel projekti suunda dikteerida.
Nendel projektidel on aga viga: algoritmid pole täiuslikud. Kui turul juhtub midagi, mis põhjustab stablecoini turutegija töös suuri häireid, võib see stablecoini kavandatud väärtusest eristada. See on mis juhtus Terra UST stablecoiniga, mille tõttu kukkusid kokku mõlemad Terra Labi plokiahela projektid Luna ja UST.
Stabiilmündid kasutavad oma väärtuse säilitamiseks tuge
Olenemata sellest, kas valuuta, vara või algoritm toetab stabiilset münti, säilitavad need projektid oma väärtust väärtuse tagamise süsteemi kaudu. Ilma selle süsteemita ei oleks stablecoini projektidel säilinud väärtust, mida muidu muutlik krüptoturg hindab.
Igal toetusmeetodil on oma plussid ja miinused, mis näitavad, kuidas stabiilsed mündid pole krüptovaluuta probleemi lahendamisest kaugel.
