Bitcoini spot-börsil kaubeldava fondi (ETF) loomise nimel käib pikaajaline võitlus. Seni on aga heaks kiidetud ainult Bitcoini futuuride ETF-id, mis jätab Bitcoini investoritel rohkem oodata.
Kuid miks pole investorid Bitcoini futuuride ETF-iga rahul ja igatsevad endiselt kohapealset ETF-i? Ja mis veelgi olulisem, kuidas Bitcoini futuuride ETF erineb Bitcoini spot-ETFi-st?
Mis on Bitcoin Futures ETF?
Bitcoini futuuride ETF emiteerib avalikult kaubeldavaid väärtpabereid, mis pakuvad kokkupuudet Bitcoini futuurilepingute hinnamuutustega.
Bitcoini futuurilepingud on kauplejatevahelised kokkulepped Bitcoini ostmiseks või müümiseks kokkulepitud kuupäeval kokkulepitud hinnaga, olenemata sellest, mis juhtub hinnaga sellel kuupäeval või enne seda.
ETF tähistab Bitcoini väärtust, mida saate lepingutingimuste alusel osta või müüa. Üldiselt sisse krüptofutuuridega kauplemine, futuurilepingutega kauplejad ei oma ostetavat või müüdavat alusvara.
Nad lihtsalt sõlmivad lepingu, et osta või müüa kindlaksmääratud kuupäeval tulevikus.
Kui lepingu sõlmimise kuupäev on käes, tuleb see tingimuste alusel arveldada ja kauplejad liiguvad järgmise lepingu juurde.
Bitcoini futuurilepinguid reguleerib täielikult Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ja nagu iga teinegi reguleeritud leping, peavad need kauplema CFTC reguleeritud börsidel.
ETF-e endid reguleerib väärtpaberi- ja börsikomisjon (SEC) ning nende emiteeritud aktsiaid reguleerib SEC. Kuid Bitcoini SEC ei reguleeri ja mõnel investoril ei ole selle suure volatiilsuse tõttu mugav sellesse otse investeerida.
Bitcoini futuuride ETF-id annavad sellistele investoritele juurdepääsu Bitcoini lepingutega kaubelda ilma Bitcoini tegelikult omamata.
Leping on kahe poole vahel lepinguühiku vahetamiseks, mis praegu võrdub viie Bitcoiniga. Bitcoini ETF-ide alusvarad on seotud Bitcoini futuurilepingutega, millega kaubeldakse Chicago kaubabörsil (CME).
Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO) oli esimene Bitcoini futuuride ETF, mille SEC kiitis heaks ja mis on sellest ajast alates noteeritud ja praegu kaubeldakse New Yorgi börsil. Pärast esimest kinnitamist 2021. aastal on heaks kiidetud palju rohkem.
Mis on Bitcoin Spot ETF?
Vaatamata paljudele heakskiidetud Bitcoini futuuride ETF-idele, ootab krüptoruum endiselt huviga, millal SEC kiidab kohapealse ETF-i heaks. Mis siis on spot Bitcoin ETF?
Spot Bitcoin ETF-id pakuvad investoritele otsest juurdepääsu Bitcoinile, müües neile aktsiaid, mis jälgivad vara tegelikku hinda. Seejärel saavad nad osta ETF-e tavalisel väärtpaberibörsil Bitcoini tegeliku hinnaga.
Otsene juurdepääs Bitcoinile on põhjus, miks SEC on ettevaatlik Bitcoini ETF-i suhtes, mis paljastab investorid krüptovaluuta ja selle arvukad lõksud.
Seetõttu on regulaatori eesmärk tagada, et krüptoturg oleks reguleeritud, et ei tekiks pettusi ja pettusi, mis võivad investoritele haiget teha.
See tähendab, et kohapealse Bitcoini ETF-i heakskiidu saamiseks peavad krüptobörsid esitama oma klientide kohta läbipaistvad andmed, et kõiki rikkumisi oleks lihtne jälgida. Vahetused nagu Coinbase on juba teatanud IRS-ilesiiski.
Kuid krüptotoetajad arvavad, et see rikub krüptovaluutade ideed üldiselt ja eriti Bitcoini, mistõttu on SEC-iga kokkuleppe saavutamine keeruline.
Futuuride Bitcoini ETF-ide puhul see nii ei ole, mis selgitab, miks neid on palju, samas kui pole olemas isegi üht koha-ETFi.
Kuidas Bitcoini futuurid ja spot-ETFid erinevad?
Peamine erinevus futuuride Bitcoini ETF-i ja hetke Bitcoini ETF-i vahel on omandiõigus. Futuuride ETF-is ei oma kauplejad bitcoine. Selle asemel peavad nad tulevikus sõlmima vaid kokkuleppe bitcoini hinna kohta teatud kuupäeval.
Arvestades, et Bitcoin Spot ETF nõuab investoritelt Bitcoini ostmist, mida nad saavad hiljem oma soovi järgi müüa.
Teiseks võimaldab kohapealne Bitcoini ETF investoritel osta aktsiaid Bitcoini tegeliku hinna alusel tehingu tegemise ajal. futuurid Bitcoin ETF kaupleb Bitcoini futuurilepingute hinna alusel (st hind lepingu lõppemisel ja muutumisel tähtaeg).
Bitcoin Futures ETF vs. Bitcoin Spot ETF: kumb on parem?
Kuna spot-ETFid annavad omandiõiguse, võivad investorid eelistada seda futuuride Bitcoini ETF-idele. Kuid nii futuurid kui ka kohapealsed Bitcoini ETF-id pakuvad investoritele mingit juurdepääsu Bitcoinile.
Investorid saavad investeerida kohapealsetesse Bitcoini ETF-idesse ja jälgida oma investeeringuid Bitcoini tegeliku turuhinna alusel. See muudab jälgimise lihtsamaks võimaluse kui futuuride Bitcoini ETF-id, mille hind määratakse futuurilepingute kauplemise järgi.
Lepingute hind võib oluliselt erineda Bitcoini tegelikust hinnast, mistõttu ei ole see ideaalne tavainvestorile ilma krüptotundmiseta.
Positiivne on see, et futuuride Bitcoini ETF lihtsustab ETFi ostmise protsessi ja võimaldab investoritel panustada, kas Bitcoini hind tõuseb või langeb.
Sellegipoolest sõltub Bitcoini futuuriinvestori edu ETF-i võimest Bitcoini hinda täpselt jälgida, mis aga alati nii ei ole.
Kohapealsete Bitcoini ETF-ide jaoks ostavad investorid Bitcoini praeguse hinna alusel. Seetõttu hinnajälgimisvigu peaaegu ei esine, kuna vara hind on sama, mis turul.
Bitcoini futuuride ETF-ide eeliseks on ka see, et kuna hind on eelnevalt kokku lepitud, pole volatiilsuse pärast muret. Mis iganes bitcoini hinnaga juhtub, ei mõjuta lepingut, seega kaob hirm volatiilsuse ees.
Kohapealsete Bitcoini ETF-ide puhul püsib mure volatiilsuse pärast, kuna investeering põhineb Bitcoini otsesel hinnal, mis on volatiilsuse all.
Lõppkokkuvõttes on investori enda valik. Sellegipoolest usuvad krüpto pooldajad, et kohapealne Bitcoini ETF on see, mida tööstus vajab rohkem institutsionaalseid investoreid, mis on selle väga vajaliku kasvu jaoks ülioluline.
Kumba eelistate?
Nüüd, kui teate futuuride ja Bitcoini ETF-ide kohta kõike, mida peate Bitcoini investeerimisel paremaks valikuks? Kas soovite spekuleerida bitcoini hinna üle või eelistate omada mõnda sellest osa ETF-iga?
Sellel veebisaidil olev teave ei ole finantsnõustamine, investeerimisnõustamine ega kauplemisnõuanne ning seda ei tohiks sellisena käsitleda. MakeUseOf ei nõusta kauplemis- ega investeerimisküsimustes ega soovita konkreetset krüptovaluutat osta või müüa. Kontrollige alati oma hoolsust ja konsulteerige investeerimisnõustamiseks litsentseeritud finantsnõustajaga.
