Paljud krüptovaluutad kõiguvad aja jooksul inflatsiooni ja deflatsiooni vahel. Ja 2022. aasta detsembris sai Ethereumist taas deflatsiooni tekitav krüptovaluuta.
Mis on aga deflatsiooniline krüpto, kuidas muutub krüpto deflatsiooniliseks ja kas Ethereumi uus staatus on investoritele hea või halb uudis?
Mis on deflatsiooniline krüpto?
Esimene asi, mida siinkohal märkida, on see, et enamik krüptosid on mõnevõrra inflatsioonile avatud (peale lamemündid, näiteks Nuon). Kuigi krüptosid saab kavandada nii, et need kaitsevad inflatsiooni eest, mida suurem on ringluses olev pakkumine, seda tõenäolisemalt mõjutavad inflatsioonimäärad seda. Kui vara tarnenumber läheb liiga käest ära, väheneb selle ostujõud drastiliselt.
Krüptovaldkonnas on mõisted "inflatsiooniline" ja "deflatiivne" seotud pakkumise ja nõudlusega. Nagu võib-olla teate, on erinevatel krüptovaluutadel erinevad pakkumise piirid. Näiteks Bitcoini maksimaalne pakkumine on 21 miljonit BTC-d. See tähendab, et maksimaalselt on ringluses ainult 21 miljonit BTC-d. BNB Coini maksimaalne pakkumine on aga 200 000 000 BNB. Krüpto loojad saavad ise pakkumise piiri valida.
Teiselt poolt, mõnel krüptovaluutal puudub tarnelimiit üldse, mis tähendab, et maksimaalne ringluses olevate müntide arv on lõpmatu. Paljudel krüptodel on lõputu varu, sealhulgas Tether, Dogecoin, Solana ja Ethereum. Krüptovaluuta võib olla deflatiivne olenemata sellest, kas selle pakkumine on piiratud või lõpmatu. Kuid selleks, et lõputult tarnitav krüpto oleks deflatsioonivõimeline, vajab see paigas mingit põletusmehhanismi (mida käsitleme veidi hiljem).
Nagu krüptoturul tavaline, sõltub Ethereumi hind selle pakkumisest ja nõudlusest. Kui nõudlus ületab pakkumise, kipub hind tõusma. Kui pakkumine ületab nõudlust, kipub hind langema. Seega, kui olete investor, siis ideaalis soovite, et nõudlus teie valitud vara järele oleks suurem kui pakkumine.
Kui märgi pakkumine suureneb, peetakse seda inflatsiooniks ja kui pakkumine väheneb, siis deflatsiooniks. Tänapäeval on mitmeid populaarseid näiteid deflatsiooniga seotud krüptovaluutadest, sealhulgas Bitcoin, BNB Coin, Shiba Inu, Polygon ja nüüd Ethereum. Niisiis, mis selle muutuse põhjustas?
Miks on Ethereum nüüd deflatsiooniline?
Ethereumit kirjeldatakse nüüd kui deflatsiooni tekitavat, kuna selle emiteerimine on deflatsiooniline. See tähendab, et ringlusse siseneva eetri arv on väiksem kui põletatava (st hävitatava) arv.
Krüptovaluuta põletamisel saadetakse varade hoidmine kättesaamatule rahakoti aadressile. Teisisõnu, raha saab rahakotti sisse kanda, kuid mitte kunagi välja võtta. Sel hetkel muutub rahakotis olev krüpto täiesti kasutuks ja loetakse põletatuks või hävitatuks. Paljudel plokiahelatel on põlemismehhanismid aitab kontrollida ringlevat varustust ja seega ka hind (mingil määral).
Ethereum on münte põletanud EIP-1559 märgistandardi kaudu. EIP-1559 tuli mängu 2021. aasta keskel Londoni uuendus ja hõlmas tasu protsessi muutmist. Iga kord, kui Ethereumi plokiahelas toimub tehing, põletatakse maha osa tehingutasust (baastasust), mis arvutatakse ETH-s.
Alates EIP-1559 kasutuselevõtust on Eetrit põletatud miljardite dollarite eest. See on kahtlemata mänginud rolli plokiahela ringluse ja põlemiskiiruste vahelises muutuvas seoses. Tegelikult oli EIP-1559 loodud just selle eesmärgi saavutamiseks.
Kuid Ethereumi põlemismehhanism on olnud juba aastaid, nii et see pole kindlasti ainus tegur, mis on seotud vara hiljutise deflatsiooniseisundi üleminekuga. Selles muutuses mängis rolli ka võrgustiku üleminek panuste konsensuse mehhanismile.
Septembris 2022 muutus Ethereumi plokiahela konsensusmehhanism töö tõendamiselt panuse tõendamiseks, nn. Ethereumi liitmine. Panuse tõendamine on tõhusam mehhanism, mida kasutavad paljud krüptoseadmed, ja selle kasutuselevõtt Ethereumi plokiahelas on lubanud eetri omanikel deponeerida osa oma ETH-st nutikas lepingus (tuntud kui Beacon Deposit Contract). Kasutajad saavad selle mehhanismi kaudu tulu teenida, mis muudab Ethereumi ihaldusväärsemaks varaks.
Praegu on Beaconi hoiuselepingusse hoiustatud üle 16 miljoni ETH, mis on üle 24 miljardi dollari (nagu teatas Etherscan), seega on ilmne, et see uus tuluvõimalus on meelitanud palju investoreid.
Ülaltoodud diagramm näitab ilmset nihet Ethereumi pakkumise trendis. Kuigi pakkumine suurenes kogu 2022. aasta jooksul pidevalt, hakkasid asjad muutuma vahetult enne Ethereumi ühinemist septembris.
4. jaanuaril 2023 oli Ethereumi ringluses olev varu 120,53 miljonit. Järgmisel päeval oli ringluses olev tarne langenud 120,52 miljonini (nagu teatatakse YCharts). See langus peegeldab Ethereumi praegust deflatsiooni.
Kas Ethereumi deflatsioonistaatus on hea uudis?
Niisiis, Ethereum on nüüd deflatsiooniline, kuid mida see investorite jaoks tähendab?
Nagu näete allolevalt CoinMarketCapi graafikult, on Ethereumi hind ajavahemikus 3. jaanuar 2023 kuni 18. jaanuar 2023 märkimisväärselt tõusnud. Selle kahenädalase akna jooksul tõusis ühe ETH hind muljetavaldavalt 25 protsenti. 2022. aasta oli Ethereumi (ja laiemalt krüptoturu) jaoks üsna halb aasta, nii et on põnev näha, kuidas selle maailmakuulsa altcoini puhul hakkab olukord muutuma.
Arvestades, et Ethereumi pakkumine on vähenenud, on hinna tõus muutunud lihtsamaks (töötades välja tervikliku nõudluse/pakkumise suhte). Kui Ethereumi pakkumine jätkab aeglaselt vähenemist ja võib jääda põlemiskiirusest madalamaks, näeme tõenäoliselt selle väärtuse kasvu jätkumist. Pikemas perspektiivis võib see olla investoritele suurepärane uudis ja võib kaubeldes kaasa tuua kopsaka kasumi.
Siiski tuleb alati tunnistada, et krüptoturg on väga muutlik ning mündi või žetooni hinda võib mõjutada lugematu arv tegureid. Ehkki Ethereumi hind on praegu deflatsioonilise varana tõusuteel, ei pruugi see alati nii olla.
Deflatsiooniline Ethereum ennustab plokiahela tuleviku jaoks head
Hetkel tundub, et Ethereumil läheb hästi, oluliselt tõusnud väärtus ja deflatsiooniseisund. See trend võib jätkuda ka 2023. aastal, kui turg kohtleb Ethereumi hästi, kuid krüptovaldkonnas pole garantiisid. Aeg näitab, kas see on Ethereumi hinna taastumise algus või on see pelgalt kõikumine, mis peagi taandub.
